2月17日晚，證監會央行了聯手發布《重要貨幣市場基金監管暫行規定》，對規模大于2000億元或投資者戶數多于5000萬戶的貨幣市場基金，明確特別監管要求。

監管要求，基金公司為“重要貨幣市場基金”配置專門的投資、研究、交易、稽核等人員，對基金經理的資歷、人數和考核提出要求

對于目前存量規模已經接近30萬億的貨基市場而言，上述舉措顯然有助于行業健康成長。

(資料圖)

同時，這也可能會導致部分貨基收益率下降、行業規模均衡化、貨幣基金持有人資產安全性提高等影響。

貨基規模已具重要影響力

近年來，公募基金業的規模快速發展，整體規模已超27萬億元，投資者數量突破7億人。

部分規模靠前的貨幣市場基金，已擁有數億客戶，近萬億規模，對貨幣市場和金融市場整體都有一定的影響力。

為了把控此類風險，明確貨幣基金“現金管理類普惠金融產品”的定位， 多個監管部門聯合研究起草了《重要貨幣市場基金監管暫行規定》。

重要貨基入圍標準

根據暫行規定，貨幣市場基金滿足下列任一條件的，即進入“重要貨幣市場基金”的候選范圍，基金管理人應當在10個工作日內主動向中國證監會報告：

（一）基金資產凈值連續20個交易日超過2000億元；

（二）基金份額持有人數量連續20個交易日超過5000萬個；

（三）中國證監會認定的符合重要貨幣市場基金特征的其他條件。

規定同時明確，同一基金管理人管理且在同一基金銷售機構銷售的不同貨幣市場基金應當合并計算規模和持有人戶數（中國證監會認可的情形除外）。

此舉有效避免了，相關機構通過發展“系列產品”回避規定管控的可能。

證監會還表示，會對基金管理人上報的貨幣市場基金進行評估，根據評估結果及相關輔助信息，確定重要貨幣市場基金名單并按規定公示。

特別規范要求不少

《暫行規定》對重要貨幣市場基金提出了詳細的新增要求，諸如：

基金管理人應當為重要貨幣市場基金配置專門的投資、研究、交易、風控、合規、運營、稽核等崗位人員，相關崗位人員應當具有 3 年以上相關崗位從業經歷；

重要貨幣市場基金的基金經理不得少于 2 人；

基金管理人的高級管理人員、基金經理等相關人員的考核評價、薪酬激勵等不得直接或者間接與重要貨幣市場基金的規模相掛鉤；

此外，對于規模超5000億的貨幣基金：

投資組合的平均剩余期限不得超過 60 天（普通貨基平均剩余期限為120天）；

除發生巨額贖回、連續 3 個交易日累計贖回 20% 以上或者連續 5 個交易日累計贖回 30%以上以及中國證監會認可的情形外，不得開展債券正回購交易。

潛在候選基金為誰

那么業內有多少家貨幣基金可能入圍重要貨基呢？

從資產凈值看，天弘余額寶、易方達易理財在2022年年末都超過了2000億元，基本滿足入圍條件。

此外，建信嘉薪寶、鵬華增值寶、興全添利寶等貨基金凈值距離2000億相當接近。

在2022年年末，資產凈值合計超過1500億元的貨幣基金，共有15只。

從基金份額持有人戶數看，除了天弘余額寶在2022年年中超過了7414萬戶，平安日增利同期持有人超過了4688萬戶，鵬華增值寶同期持有人超過了3484萬戶，都屬于持有人戶數較為靠前的貨幣基金。

當然，以定期報告看到的數據一定是相對滯后的、且很多細節無法確定，因此，具體誰會在名單上，可以關注證監會披露的名單。

附圖：部分資產凈值靠前的基金

可能影響幾個方面

《暫行規定》發布后，可能導致幾方面的影響：

首先，業內最大的幾個貨幣基金銷售平臺，可能面臨貨基收益率下降的現實；因為這些平臺存量規模很大，對接貨基的規模也較大；

其次，部分規模接近2000億或戶數接近5000萬的基金管理人，可能會主動管控規模，以維護其產品的收益率；

其三，由于大規模貨基的投資受到更嚴監管，收益率會明顯不如普通貨基，業內“腰部貨基”可能會有一個市場份額的提升。

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