【資料圖】

一、市場觀點可能存在偏差

存量資金環(huán)境下，權(quán)重持續(xù)輪動對資金分流壓力的情緒明顯增加。在缺乏增量資金改善的情況下，預(yù)計行情延續(xù)結(jié)構(gòu)分化的節(jié)奏為主。

二、市場情緒監(jiān)測

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為52，處于中位區(qū)。結(jié)合情緒指數(shù)已經(jīng)從04月28日高位回落，但是近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況分析，這意味著目前市場情緒已經(jīng)開始由相對興奮轉(zhuǎn)向謹慎。從行為分析的角度來看，當(dāng)市場情緒由積極樂觀轉(zhuǎn)變?yōu)橹斏饔^望的情況下，也就意味著股指可能存在階段性風(fēng)險釋放壓力。情緒指數(shù)處于中位區(qū)時，建議投資者謹慎觀望（更新時間：2023-05-04）。

三、偏差分析

早盤，券商、銀行大漲，可能是基于權(quán)重股上漲分流資金壓力的情緒面影響下，整體資金情緒面轉(zhuǎn)弱，個股跌多漲少。但另一方面，值得讓人信心有支撐的是，行情的盤中弱勢并沒有帶來多殺多的恐慌情緒。這意味著，當(dāng)前行情的系統(tǒng)性風(fēng)險是有限的。即使是缺乏大級別的增量資金建倉需求，但結(jié)構(gòu)性賺錢效應(yīng)，大概率還是會吸引邊際增量的資金消化浮籌，中期震蕩慢牛還是值得期待。

從今天題材表現(xiàn)方面來看，去年四季度表現(xiàn)最強的數(shù)據(jù)要素、信創(chuàng)、電子身份證、數(shù)字貨幣等表現(xiàn)靠前，而近期通過ETF加倉的醫(yī)藥類、或者有資金試探回流的新能源則表現(xiàn)偏弱。側(cè)面反應(yīng)出機構(gòu)倉位相對偏高的情況下，更多還是處于存量騰挪的狀態(tài)為主。雖然缺乏持續(xù)的主導(dǎo)多能力，但存量持倉方向還是有資金支撐。

整體上來看，當(dāng)前行情處于缺乏大級別增量資金推動，指數(shù)層面暫時缺乏大級別推動能力。但由于資金趨勢變化、盤面風(fēng)格表現(xiàn)等因素來看，存量資金持倉信心仍然較為充足，因此預(yù)計行情還是有支撐的。策略上，指數(shù)風(fēng)險有限的情況下，預(yù)計相對收益類資金可以繼續(xù)關(guān)注中線資金反復(fù)配置的方向，分為有合力的右側(cè)中特估，左側(cè)有調(diào)倉布局的半導(dǎo)體、醫(yī)藥醫(yī)療；其次，絕對收益類資金繼續(xù)關(guān)注資金活躍度強的細分題材方向，主要圍繞數(shù)字AI等科技方向為主。

（風(fēng)險提示：股市有風(fēng)險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

（文章來源：廣州萬隆）

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