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（原標(biāo)題：嘉實基金蔡丞豐：2023年主線為疫后復(fù)蘇 建議關(guān)注醫(yī)療及醫(yī)藥生物、化工輕工等板塊）

智通財經(jīng)APP獲悉，近日嘉實基金ESG可持續(xù)投資擬任基金經(jīng)理蔡丞豐分享了其投資觀點。蔡丞豐表示，2023年的市場共識是疫后復(fù)蘇。據(jù)蔡丞豐推斷，復(fù)蘇的路徑大致從生產(chǎn)活動到收入預(yù)期的逐步恢復(fù)，地產(chǎn)先開工到后竣工，全行業(yè)從去庫到補(bǔ)庫，出行由近到遠(yuǎn)，消費場景先剛需后升級。實質(zhì)機(jī)會點更多出現(xiàn)在醫(yī)療及醫(yī)藥生物板塊，以及中游環(huán)節(jié)，例如化工，輕工，建材，物流等板塊中，特別是過去2～3年受到上下游兩端擠壓，但依然保持健全經(jīng)營質(zhì)量，有機(jī)會轉(zhuǎn)危為機(jī)的企業(yè)。

蔡丞豐表示，目前正身處數(shù)十年為單位的能源變革浪潮中，眼下正是能源轉(zhuǎn)型及逆全球化為背景的新宏觀范式，應(yīng)通過自上而下的角度挖掘更多投資機(jī)會。基于對科技自主及能源自主的戰(zhàn)略思考，蔡丞豐以半導(dǎo)體，新能源，醫(yī)藥生物等Beta為核心，輔以疫后復(fù)蘇的線索，堅持布局一體化模式。

圍繞能源轉(zhuǎn)型主軸，以點帶線到面的方式跨行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈挖掘機(jī)會。蔡丞豐介紹，能源科技中包括光伏、半導(dǎo)體、電池、化工材料等行業(yè);能源自主包括有色金屬、油氣等行業(yè);汽車智能化涵蓋半導(dǎo)體、電子、計算機(jī)、汽車等行業(yè)。

同時，也要重視全產(chǎn)業(yè)鏈的供需、格局、價值分配分析框架。例如半導(dǎo)體、光伏、動力電池等長鏈條的行業(yè)，穿越周期的分析能賦予我們俯瞰的視角，更前瞻地挖掘行業(yè)Beta機(jī)會。

此外，科技賦能綠色轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新引領(lǐng)投資新機(jī)會。隨著綠色制造、節(jié)能環(huán)保技術(shù)迭代，科技創(chuàng)新為產(chǎn)業(yè)升級注入新動能。產(chǎn)業(yè)的縱深改變也可以推動能源、制造、交運、建筑等傳統(tǒng)高碳行業(yè)實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型。長期來看，供給端的低碳轉(zhuǎn)型將輻射至消費端，引導(dǎo)綠色消費理念的建立。

具體到投資方法上，蔡丞豐認(rèn)為，應(yīng)從賽道、模式、人三大維度進(jìn)行立體選股。這其中，企業(yè)家是影響業(yè)績的首要因素，秉持先人后事的原則，才能前瞻識別優(yōu)秀公司并且放心地長期持有。此外，蔡丞豐還強(qiáng)調(diào)，其主要以勝率為先，優(yōu)先考慮長期基本面及競爭優(yōu)勢，再考慮估值，賠率在后。

關(guān)鍵詞： 醫(yī)藥生物 建議關(guān)注 嘉實基金