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（原標(biāo)題：11月中國(guó)制造業(yè)PMI為48%）

本報(bào)訊（記者 劉揚(yáng)）根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局30日公布的數(shù)據(jù)，2022年11月，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.0%，低于上月的49.2%，回落幅度與今年7月水平相當(dāng)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，11月份，疫情對(duì)部分企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響，生產(chǎn)活動(dòng)有所放緩，產(chǎn)品訂貨量減少。生產(chǎn)指數(shù)為47.8%，比10月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下；新訂單指數(shù)為46.4%，比10月下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新出口訂單指數(shù)為46.7%，比10月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求均有所回落。

“制造業(yè)PMI較前值大幅回落，主要原因仍來(lái)自疫情擾動(dòng)。”開源證券固定收益首席分析師陳曦30日分析認(rèn)為，“11月天氣轉(zhuǎn)涼、奧密克戎變異株傳播速度快導(dǎo)致新增確診上升。疫情對(duì)生產(chǎn)、消費(fèi)、供應(yīng)鏈等都有所影響。其中，PMI多數(shù)分項(xiàng)均較10月有所下降，證明經(jīng)濟(jì)恢復(fù)受阻。PMI供貨商配送時(shí)間指數(shù)的降低也證明了11月受疫情影響，配送速度有所放緩。”

從價(jià)格端來(lái)看，PMI出廠價(jià)格指數(shù)47.4%，出廠價(jià)格由于需求低迷轉(zhuǎn)為下跌。PMI原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)50.7%，原材料端價(jià)格大幅下降，在一定程度上或可壓降成本。從運(yùn)輸來(lái)看，PMI供貨商配送時(shí)間指數(shù)為46.7%，受疫情影響，配送速度變慢。

趙慶河表示，本月制造業(yè)景氣水平總體雖有所回落，但仍有部分行業(yè)保持?jǐn)U張，其中農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶、醫(yī)藥、電氣機(jī)械器材等行業(yè)PMI和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)繼續(xù)位于景氣區(qū)間，市場(chǎng)需求保持增長(zhǎng)，企業(yè)對(duì)行業(yè)發(fā)展較為樂(lè)觀。

同日公布的11月份中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為46.7%，比10月下降2.0個(gè)百分點(diǎn)。部分地區(qū)受疫情影響較大，市場(chǎng)活躍度降低，服務(wù)業(yè)恢復(fù)有所放緩。商務(wù)活動(dòng)指數(shù)降至45.1%，低于上月1.9個(gè)百分點(diǎn)。值得一提的是，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.4%，連續(xù)6個(gè)月位于較高景氣區(qū)間，建筑業(yè)總體保持較快增長(zhǎng)。

“建筑業(yè)PMI較10月雖有所回落，但仍保持較高增速。受專項(xiàng)債、政策性金融工具等拉動(dòng)，基建或仍將保持高增速。但新訂單指數(shù)已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月降低，受疫情和之前項(xiàng)目確認(rèn)影響，新項(xiàng)目訂單或有所減少。”陳曦進(jìn)一步分析指出，“后續(xù)來(lái)看，受疫情影響，11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或出現(xiàn)波動(dòng)，需要關(guān)注疫情態(tài)勢(shì)。但長(zhǎng)期來(lái)看，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策頻繁落地，無(wú)論是穩(wěn)地產(chǎn)政策還是優(yōu)化疫情防控，都證明我國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)恢復(fù)。其中，穩(wěn)內(nèi)需或?qū)⒊蔀榻酉聛?lái)的主要方向。”

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)鐘正生表示，從國(guó)家統(tǒng)計(jì)局PMI數(shù)據(jù)來(lái)看，在疫情升溫的沖擊下，11月制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)景氣水平均回落，經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)加重。“往后看，穩(wěn)增長(zhǎng)政策的發(fā)力點(diǎn)或有以下三方面：一是，穩(wěn)信用繼續(xù)發(fā)力，貨幣政策尚有進(jìn)一步寬松的空間。二是，穩(wěn)定總需求的相關(guān)政策需進(jìn)一步加碼。三是，穩(wěn)地產(chǎn)政策在執(zhí)行層面加快落地。”

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青亦認(rèn)為，接下來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策還有發(fā)力空間。如果短期內(nèi)疫情得到有效控制，12月制造業(yè)PMI有望轉(zhuǎn)入低位反彈過(guò)程，總體上看，本輪疫情對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊程度將明顯低于二季度。

關(guān)鍵詞： 中國(guó)制造業(yè)