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據調查，上周該央行調整其收益率曲線控制計劃令全球投資者感到意外。經濟學家預計日本央行今年不會再進行任何進一步的變動。

上周，央行的決定實際上提高了10年期收益率上升的幅度。41 名經濟學家中超過 90% 的人預計今年不會有任何進一步的舉措。目前，26% 的受訪者認為 4 月是最有可能實施下一次政策轉變的月份。

在上周的意外舉措之后，78％的經濟學家認為，放棄收益率曲線控制是下一步最有可能的舉措，其次是59％的經濟學家認為央行下一步可能會提高負利率。央行行長Kazuo Ueda上周基本上允許10年期國債收益率升至1%，震動了全球金融市場，這是他4月份接任央行后的首次出人意料的舉動。雖然投資者仍在消化這一變化的含義，38%的人認為這一決定有效地標志著收益率曲線控制政策的結束，55%的人可能認為，盡管日本銀行的策略發生了一些變化，但收益率曲線控制政策仍然存在。

日本銀行決定以“更大的靈活性”來控制收益率，之前該行一直將長期收益率嚴格控制在0.5％以下，以刺激經濟和引發通脹。調查顯示，受訪經濟學家對上周的決定后，認為10年期債券收益率中值可能穩定在0.7％。周一收益率躍升至 0.6% 以上的九年高位，促使央行啟動計劃外債券購買操作。

大和證券首席市場經濟學家表示：“最新的修訂實際上可以視為收益率曲線控制上限的實質性提高。”盡管很難預測央行的下一步舉措，但目前來看似乎不再需要進一步調整收益率曲線。

日本央行行長解釋，采取這一舉措的一個重要原因是為應對通脹風險。央行大幅上調了本財年的通脹預測，并認為今年和明年的通脹存在上行風險，當前行長在去年12月擴大了收益率波幅時，約70％的經濟學家認為央行的溝通存在問題。但對于現任行長的溝通，62％的經濟學家給予了良好或非常好的評價。

瑞穗證券首席市場經濟學家上野康成指出，到目前為止，央行的決策非常有智慧。但是，為了結束負利率，日本央行需要更加確定能夠實現可持續、穩定通脹維持在2%。這個難度仍然相當高。

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