高盛上月在加州達納角結束年度醫療保健會議后，在最近的一份報告中表示，盡管2023年開局令人失望，但醫療保健行業中仍有幾個前景向好的領域有望在今年表現出色。

今年以來，標普500指數中的醫療保健類股累計下跌約5%，成為該基準指數中表現第三差的板塊。

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高盛醫療保健研究主管Asad Haider表示，該行業今年上半年的表現是至少三十年來最差之一。他將表現不佳歸因于監管問題、增長擔憂、宏觀經濟形勢以及投資者對大型股科技股的偏好。

在高盛與該活動同時進行的一項小型投資者調查中，只有46%的人預計醫療保健行業在2023年下半年的表現將優于標普500指數，而其他人則預計該行業將表現平平或表現不佳。

該分析師補充道：“盡管如此，還是有一些樂觀的地方。”他指出，鑒于第二季度的手術量強勁，調查參與者將醫療技術(MedTech)視為最有可能在2023年下半年表現出色的細分領域。

25%的人表示看好醫療技術，中小型生物技術和生命科學工具制造商分別以21%和14%的積極投票位居第二和第三，而牙科股排在最后。與此同時，分別有12%和6%的受訪者看好管理式醫療和醫院。

另一方面，在新冠疫情期間表現不佳的醫療器械制造商，在成本壓力減弱的情況下，隨著外科和選擇性手術量的恢復和正常化，基本面正在變得更加強勁。相反，新冠疫情后的正常化趨勢使生命科學、工具和管理式醫療等享受到疫情紅利的領域面臨挑戰。

與此同時，Haider表示，并購是會議上討論最廣泛的話題之一。這位分析師認為，生物制藥公司對并購感興趣的原因是，隨著一些主要藥物的專利過期，該行業預計將在本十年內損失約2000億美元的營收。

據估計，今年前五個月，制藥和生物技術公司在收購上花費了850億美元，相比之下，上年同期約為360億美元。

然而，并購活動的激增已經引起了監管部門的密切關注。今年5月，美國聯邦貿易委員會(FTC)提起訴訟，阻止安進(AMGN.US)以280億美元收購Horizon Therapeutics(HZNP)，這筆交易原本有望成為去年最大的生物制藥并購交易。

Haider表示，盡管監管存在不確定性，尤其是在大型交易方面，但“基本預期是并購仍將持續”，并指出“制藥行業將需要增長，且坐擁大量現金”。

根據高盛的數據，全球制藥行業有7000億美元的現金和杠桿，可以用于收購交易和研發。

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