全球存儲芯片巨頭SK海力士(SK Hynix Inc.)連續兩個季度出現營業虧損，并且該公司Q1營收暴降約60%，但最重要的是該公司釋放了一些樂觀預期，強調隨著中國經濟復蘇和AI浪潮推動需求，存儲芯片行業最嚴峻的衰退時期可能已經過去。公布業績后其股價韓國股市大幅上漲近4%，一舉創下兩周多來最大漲幅。

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ChatGPT引領的全球AI浪潮不僅帶動了GPU芯片需求飆升，同樣帶動了CPU、FPGA、存儲芯片、定制化高性能芯片以及模擬芯片等一眾芯片產品，畢竟無論是ChatGPT的底層基礎設施——AI高性能服務器、以及數據中心等大規模基建，還是開發AI軟件應用端的SaaS產品所需的基礎硬件設備，都離不開這些最底層的芯片產品。

這家蘋果最大規模的供應商之一公布的數據顯示，在截至3月份的三個月里，該公司營業虧損約為3.4萬億韓圓(大約26億美元)，但是略好于分析師平均預測的營業虧損3.46萬億韓元。

SK海力士季度虧損創紀錄，但是樂觀預期提振股價上行!

海力士的虧損數據表明，價值高達1600億美元的全球存儲芯片行業仍然處于低迷之中。在新冠疫情爆發后，全球電子產品需求大幅下降，該行業一直積壓著幾個月的未使用庫存。隨著消費者和企業削減開支以應對通貨膨脹率和潛在的經濟衰退，從蘋果到高通等大型科技公司都在艱難應對消費電子需求下滑。

但是，SK海力士的高管們發表的一些樂觀言論刺激了投資者樂觀情緒，企業和投資者皆預計史無前例的芯片行業衰退即將結束。

SK海力士首席財務官Kim Woohyun在一份聲明中表示:“存儲市場仍處于艱難的環境中，但似乎正在觸底反彈。”SK海力士在財報中預計本季度的銷售額將出現反彈，存儲芯片市場基本狀況將從今年下半年開始明顯好轉。雖然業績大幅下滑，但在韓國股市早盤交易中，SK海力士股價一度上漲近4%。

需求重回增長?——海力士預計存儲芯片行業今年復蘇，提振該公司股價

海力士表示，在該行業進行了一系列減產后，客戶的存儲芯片庫存水平在整個第一季有所下降。此外，該公司還表示，其客戶的存儲芯片庫存水平下降，表明去年開始的減產措施開始逐漸站穩腳跟。

大廠齊心減產，存儲芯片價格或于下半年企穩

這一積極信號是在另一存儲芯片巨頭三星電子(Samsung Electronics Co.)罕見地決定加入該行業減產計劃之后所發出。三星電子是迄今為止全球最大規模存儲芯片制造商，對大多數電子設備至關重要的零部件生產商。三星此前公布了自2009年金融危機以來最低的利潤水平，并表示將把存儲芯片產量削減到“有意義的水平”，這可能會緩解供應過剩的局面。

作為全球最大的存儲芯片制造商，三星電子本月早些時候公布的未經審計的初步數據顯示，由于芯片供應過剩加劇，以及全球經濟放緩導致買家減少芯片購買規模，第一季度營業利潤同比驟降96%，創2009年金融危機以來最低。

為了應對全球芯片需求急劇下滑導致的價格持續疲軟，三星電子在4月初罕見地宣布減產。在更早前，SK海力士、美光、西部數據以及鎧俠等存儲芯片制造商已經啟動減產。

繼美光釋放下半年芯片庫存回暖的樂觀預期后，海力士釋放的信號再次激發了人們對該行業的樂觀情緒，即以盛衰周期著稱的存儲芯片行業將在今年下半年走出低谷。這在很大程度上可能取決于中國經濟的反彈——中國仍是全球最大的個人電腦和智能手機市場。此外，ChatGPT引領的人工智能技術在全球范圍內的蓬勃發展也可能推動各大企業對數據中心和服務器的需求，因為這些中心和服務器依賴高密度的存儲芯片進行數據存儲。

美國最大的內存芯片制造商美光科技(MU.US)已經表示，客戶芯片庫存正在明顯下降。甚至在三星電子做出減產決定之前，海力士高管就曾表示，此前減產措施將在下半年開始見效，可能有助于支撐產品價格。

3月29日全球存儲大廠美光發布2023財年第二財季報告，盡管美光因庫存高企而創下二十年來最大的季度利潤虧損，但美光CEO認為，存儲芯片業的寒冬即將熬過，且公布的第三季度銷售額指引高于分析師預期。美光高管堅稱公司庫存已經觸頂、終端市場客戶庫存正在減少，存儲芯片市場已見底，季度營收的增長轉折點即將到來，預計下一季度財報業績就可迎來環比增長。

在三星下調產量之前，Yuanta Securities的Baik Gilhyun 等分析師曾預測，DRAM存儲芯片(一種用于處理數據的存儲產品)的價格將在當前季度下跌，進一步侵蝕利潤水平。此前三個月價格下滑了約20%，在2022年第四季度更是下滑了30%以上。

摩根大通分析師Harlan Sur此前將美光目標價由65美元上調至75美元，并重申對該股“增持”評級。該分析師稱，該公司在應對過剩庫存方面取得了良好進展，但仍有更多工作要做。分析師表示：“隨著該公司努力度過最嚴重的內存市場低迷期之一，隧道盡頭的一絲曙光開始出現。廣泛終端市場的庫存水平持續改善，預計下半年需求將出現增長。”

Susquehanna International Group的高級技術硬件分析師Mehdi Hosseini對存儲芯片行業非常樂觀：“存儲行業集體發起進攻，將產能offline作為更好地管理價格下降的一種方式。”“在我看來，這將有助于價格在今年年中，或者第三季度穩定下來。”

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