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市場概述

日債標售意外慘淡刺激全球主權債收益率走高。十年期英債收益率創2008年來新高，同期美債收益率逼近2007年來高位，兩年期美債收益率沖高回落。

美股盤中轉跌，三大美股指三連跌，納指連續三日跌超1%，能源板塊獨漲。

【資料圖】

美元指數創兩個月新高后盤中轉跌。日元四日連創九個月新低后轉漲。

原油止住三連跌，美油重上80美元脫離三周低位。黃金六年來首度九連跌，創五個月新低。內外盤工業金屬齊漲，倫鎳終結九連陰。

中國市場方面，美股時段，中國資產反彈，中概指數扭轉四連陰，騰訊財報次日漲超2%，B站財報后一度漲超6%、收漲不足1%，離岸人民幣九個月來首次逼近7.35后大反攻，一度回漲超500點。創業板指探底回升漲0.66%，機器人、軍工板塊集體爆發。恒生科技午后反轉收漲0.78%，汽車領漲，小鵬汽車漲4.4%，京東跌1.42%。

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要聞

中國央行重磅報告：堅決防范匯率超調風險、支持地方債務風險化解、適時調整房地產政策。

A股“回購狂潮”罕見來襲，周四晚超30家、半年報以來超200家上市公司拋出回購方案。

穩樓市又有多地出手，南昌市出臺15條房產新政，廈門二套房首付比例、貸款利率齊降，溫州完善住房公積金政策。

周四的法庭文件顯示，中國恒大正根據美國破產法第15章尋求美國債權人的保護。

B站Q2營收同比增8%超預期，調整后凈虧損同比收窄51%，CEO稱明年盈虧平衡的目標能夠實現；B站美股盤前漲7%、收盤微漲。

改款Model 3上市在即，最早9月開始量產，價格或打到20萬元。

美聯儲官員對股市上漲越來越警惕；美聯儲調查：美國民眾認為美聯儲行動是通脹降溫的主因。

OpenAI官宣第一筆收購，開源“我的世界”8人頂級團隊加盟，押注AI智能體；谷歌的“人類最強大模型”雙子座初露崢嶸，或于秋季發布。

市場收報

美股：道指跌0.84%，標普500指數跌0.77%，納斯達克跌1.17%。

歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.90%。德國DAX 30指數收跌0.71%。法國CAC 40指數收跌0.94%。英國富時100指數收跌0.63%。

A股：滬指收報3163.74點，漲0.43%，成交額3208億元。深成指收報10644.52點，漲0.61%，成交額4159億元。創業板指收報2147.06點，漲0.66%，成交額1959億元。

債市：美國10年期基準國債收益率上漲4.35個基點，報4.2939%。兩年期美債收益率跌1.90個基點，報4.9462%。

商品：WTI 9月原油期貨收漲1.01美元，漲幅1.27%，報80.39美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲0.67美元，漲幅0.80%，報84.12美元/桶。COMEX 10月黃金期貨收跌0.68%，報1896.70美元/盎司。LME期銅收漲68元，報8236美元/噸。

要聞詳情

國內宏觀

中國央行重磅報告：堅決防范匯率超調風險、支持地方債務風險化解、適時調整房地產政策

央行提到，我國經濟供需總體平衡，不存在長期通縮或通脹的基礎；國內經濟運行面臨需求不足、一些企業經營困難、重點領域風險隱患較多等挑戰，將加大宏觀政策調控力度；密切關注重點領域風險，統籌協調金融支持地方債務風險化解工作；適時調整優化房地產政策。

A股“回購狂潮”罕見來襲，周四晚超30家、半年報以來超200家上市公司拋出回購方案

據上海證券報，8月17日晚，據不完全統計，A股已有超30家上市公司發布公告稱，公司董事長、實控人或股東提議回購公司股票。這些公司多為科創板公司，行業涵蓋電子、生物醫藥、科技等。自半年報期開始以來，已有超200家上市公司拋出回購方案。

周四的法庭文件顯示，中國恒大正根據美國破產法第15章尋求美國債權人的保護

穩樓市又有多地出手，南昌市出臺15條房產新政，廈門二套房首付比例、貸款利率齊降，溫州完善住房公積金政策

近期，多地繼續優化調整購房政策。江西南昌發布15條穩樓市新政，推行貨幣化和“房票”安置方式，二套房首付比例最低執行30%；福建廈門二套房首付比例已降至四成，同時，二套房貸款利率也降至4.8%，新政是從8月16日開始執行的；浙江溫州完善住房公積金政策。

經濟日報：以暫停新股發行來救市不可取

暫停IPO并非穩定股市良策，對市場傷害顯而易見，一些優質企業的上市步伐被迫中止，融資難、過度依賴間接融資等難題無法得到緩解，資本市場資源配置效率將受到影響，服務實體經濟功能因此弱化。

國內公司

B站Q2營收同比增8%超預期，調整后凈虧損同比收窄51%，CEO稱明年盈虧平衡的目標能夠實現；B站美股盤前漲7%、收盤微漲

在廣告和直播業務收入的帶動下，B站二季度營收同比增長8%超預期，游戲業務收入同比下降15%。公司下調全年營收預期，預計將在225—235億元人民幣，此前預計將達到240—260億元。財報電話會上，CEO陳睿表示，今年年初已經明確公司的財務目標首先是增毛利減虧損，優先保證毛利的增長。盡管公司減少部分低毛或者虧損的產品和業務的投入，但是毛利總額實現更快的增長。今年全年虧損收窄的目標可以實現，明年盈虧平衡的目標也能實現。

改款Model 3上市在即，最早9月開始量產，價格或打到20萬元

新款Model 3可能在半個月內上市，價格或將低至20萬元起售，特斯拉門店目前已經可以預定改款新車。特斯拉將在9月30日開始的國慶假期提高產量。

“豬茅”牧原股份上半年凈虧損縮窄58%，擬設立子公司開展新能源相關業務

受益于生豬出欄持續增長以及成本邊際改善，“養豬一哥”牧原股份今年上半年營收518.69億元，同比增加17.17%；上半年凈虧損27.8億元，虧損較2022年縮窄58.42%。

癌癥早篩龍頭諾輝健康被指“九成收入作假”，董事長回應稱：對方要訛詐

諾輝健康回應稱，Capitalwatch發布的做空報告與實際差距較大，在計算公司銷售收入時，以期間銷量乘以價格的計算方式有誤，且使用的價格偏低。

海外宏觀

美聯儲官員對股市上漲越來越警惕；美聯儲調查：美國民眾認為美聯儲行動是通脹降溫的主因

據最新公布的美聯儲會議紀要，美聯儲工作人員在7月的FOMC政策會議上指出，股票價格普遍上漲，公司債利差有所收窄，資產估值壓力“顯著”，5月份對風險的評估為“適中”；還點名住宅和商業地產價格，稱其“相對于基本面而言較高”。人們將美國通脹的降溫主要歸功于美聯儲，其次是供應鏈問題的改善。受訪者們認為美聯儲可能很快就會迎來抗通脹的勝利。不過從7月偏鷹派的美聯儲會議紀要來看，美聯儲自己并沒把握勝利馬上到來。

繼能源和食品后，美國通脹粘滯跡象再現，二手車價格四個月來首次上漲

據統計，美國8月上半月的二手車批發數據四個月來首次環比上漲，市場擔憂，這是繼能源和食品價格回升之后，通脹可能粘滯很久的另一個跡象。

全球債市拋售火上澆油，日債拍賣需求為1987年來最慘

本周四的20年期日債標售結果可能顯示，投資者越來越押注日本央行將很快放松控制收益率曲線的寬松政策YCC，在全球主權債收益率已達到十五年來高位之際，日債收益率上升威脅全球債券。

海外公司

沃爾瑪二季度業績超預期，食品雜貨和電商推動上調全年業績指引

沃爾瑪營收、凈利潤等關鍵指標均超預期。受食品雜貨業務和電商業務的推動，沃爾瑪預計全年凈銷售額增長4.0%至4.5%，高于此前3.5%的預期，調整后每股收益6.36美元至6.46美元，高于之前的6.10美元至6.20美元的指引，也高于市場預期的6.28美元。不過，在電話會上，該公司高管發表了一些悲觀評論，警告“今年剩余時間經濟存在不確定性”，令股價盤中轉跌。

AI主題相關

OpenAI官宣第一筆收購，開源“我的世界”8人頂級團隊加盟，押注AI智能體

OpenAI收購了制作開源版“我的世界”的初創公司Global illumination。英偉達高級研究科學家評論稱，OpenAI下一步會在GPT-5上運行多智能體文明模擬？“我的世界”就是打造AGI所需要的一切？

谷歌的“人類最強大模型”雙子座初露崢嶸，或于秋季發布

媒體爆料稱，谷歌“全新大殺器”Gemini結合了GPT-4、Midjourney、Stable Diffusion三大模型的能力，還能夠提供分析圖表、創建帶有文本描述的圖形、使用文本或語音命令控制軟件。

AI進軍咨詢圈，麥肯錫推出首款AI聊天應用Lilli

全球最大咨詢公司麥肯錫推出首款AI聊天應用Lilli，用于咨詢項目輔助。Lilli已在公司內部測試了兩個月，據悉效果良好，能將原本花費數周的任務縮短到幾小時。

行業/概念

1、林業 |?為充分發揮林草種苗在科學開展大規模國土綠化行動、荒漠化綜合防治和“三北”等重點生態工程建設、提升生態系統質量等方面的基礎保障作用，國家林業和草原局日前印發《林草種苗振興三年行動方案（2023—2025年）》。《方案》提出，全面提升草種生產能力，建設50萬畝鄉土草種繁育基地。

點評：林草業是循環經濟、綠色經濟和低碳經濟的復合體。近年來，通過加快培育林草產業龍頭企業和產業集群，不斷增強林草業產業發展內生動力，我國林草業產業得到快速發展。2022年林業產業總產值實現8.04萬億元，木本油料、林下經濟、花卉、生態旅游等新興產業蓬勃發展。

2、半導體?|?商務部新聞發言人束玨婷表示，商務部陸續收到部分企業關于出口鎵、鍺相關物項的許可申請，目前正依法依規進行審查，將綜合考慮國家安全和利益、國際義務、最終用戶和最終用途等相關因素后，作出是否予以許可的決定。從8月1日起，我國對鎵、鍺相關物項實施出口管制，未經許可不得出口。據報道，半個月來，國際市場上這種兩種材料的價格已經生變，其中金屬鎵的價格已經漲了50%，創下10個月來的新高。

點評：據美國地質調查局（USGS）公布的數據，目前全球金屬鎵的儲量約為27.93萬噸，而中國的儲量最多，達到19萬噸，占全球儲量的68%左右。目前中國鎵占比全球鎵產量持續提升，截止2021年，占比全球鎵產量已超90%。全球最大的鎵采購商弗萊伯格復合材料公司此前表示客戶正在瘋狂囤積這些材料，整個行業非常緊張。

3、折疊屏?|?據報道，國際數據公司（IDC）手機季度跟蹤報告顯示，2023年第二季度，中國折疊屏手機市場出貨量約126萬臺，同比增長173.0%；上半年出貨227萬臺，同比增長102.0%。自問世以來，折疊屏手機市場一直保持快速增長，且是目前低迷的手機市場里唯一保持上升趨勢的細分市場。

點評：各安卓廠商紛紛重點打造各自的折疊屏產品，是由于蘋果公司短期內不會進入該市場，因此開發折疊屏手機就成為安卓廠商打造與蘋果差異化產品、縮小與蘋果在高端市場差距的重要布局。

4、算力 |?8月18日至19日，由工業和信息化部、寧夏回族自治區人民政府聯合主辦的2023中國算力大會將在寧夏銀川盛大舉行。大會以算領新產業潮流力賦高質量發展”為主題將發布2023中國算力白皮書、全國算力產業發展指數等一些重要研究成果。此前工業和信息化部表示，計劃出臺推動算力基礎設施高質量發展的政策文件。

點評：當前，我國算力產業已初具規模，產業鏈上中下游企業協同合作、形成良性互動。華西證券認為，全球正處于AIGC的爆發期，我國正處于智算中心建設的加速期算力服務器、光模塊、交換機等產業鏈迎來發展機遇。機構預計到2025年，全球算力網絡市場規模將達到450億美元。

5、鋰電池 |?中國人民銀行發布2023年第二季度中國貨幣政策執行報告。其中提出，近年來我國新能源汽車產業發展取得了巨大成就，但也面臨挑戰，包括核心技術創新能力不強，產業生態尚不健全，基礎設施建設仍顯滯后等。下階段，要進一步推動我國新能源汽車產業高質量發展，加快建設汽車強國，以高質量供給引領和創造需求，有力提振汽車等大宗消費。

點評：光大證券指出，超電子網正極、石墨快離子環、超高導電解液配方、超薄SE膜、高孔隙率隔離膜等技術創新共同為4C超充的實現打下基礎。石墨快離子環技術對石墨表面進行改性、多梯度分層極片設計，實現快充與續航的平衡。負極包覆材料用量提升是受益于超充電池的重要方句。

今日要聞前瞻

恒生指數公司宣布2023年第二季度之恒生指數系列檢討結果。

2023中國算力（基礎設施）大會舉辦。

小鵬汽車、片仔癀、士蘭微、中興通訊、恒瑞醫藥、舍得酒業、海康威視、華潤啤酒、霧芯科技公布財報。

日本、歐元區7月CPI。

付鵬大類資產方法論系列——

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8月13日周日晚19點，付鵬做客大咖交流會！帶來新書《見證逆潮》首發！暨付鵬說第四季&付鵬讀書時間上新交流會。

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