智通財(cái)經(jīng)APP注意到，由于市場(chǎng)正焦急等待將于周四公布的美國(guó)CPI數(shù)據(jù)，近日市場(chǎng)波動(dòng)率——即VIX指數(shù)在上漲與下跌之間劇烈波動(dòng)，不過(guò)近幾日多數(shù)以跌勢(shì)收尾，這一劇烈波動(dòng)暗示著多空博弈異常激烈。截至發(fā)稿，今日VIX指數(shù)期貨微跌0.27%至25.46。

盡管美聯(lián)儲(chǔ)上周加息75個(gè)基點(diǎn)，并重申了其鷹派立場(chǎng)，但整個(gè)市場(chǎng)仍然非常關(guān)注將于周四出爐的CPI數(shù)據(jù)。多頭和空頭都在尋找密切關(guān)注這一數(shù)據(jù)，以進(jìn)一步預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將如何處理即將做出的利率決定。

PriceVol指數(shù)超出閾值!

(資料圖片)

衡量風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的另一項(xiàng)指數(shù)——PriceVol指數(shù)仍處于高位，5日期限的滾動(dòng)平均指數(shù)為10.5。數(shù)字越高，說(shuō)明波動(dòng)性越大。

此外，衡量標(biāo)普500指數(shù)“已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率”的PriceVol指數(shù)在10月份收于10.1點(diǎn)。這是PriceVol在2022年首次出現(xiàn)超風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避閾值10的讀數(shù)，并且這通常發(fā)生在熊市期間，此期間波動(dòng)性往往較高。

PriceVol指數(shù)創(chuàng)立者ASYMmetric在一份投資者報(bào)告中強(qiáng)調(diào):“在大蕭條(Great Recession)的早期階段，標(biāo)普500指數(shù)的已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率仍處于壓縮狀態(tài)。直到2007-2009年熊市進(jìn)入大約8個(gè)月后，PriceVol已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率才被推高至高于10的風(fēng)險(xiǎn)值或熊市閾值10以上。”“一些人認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)陷入衰退，而另一些人預(yù)計(jì)則沒(méi)有，但PriceVol的水平表明市場(chǎng)情緒相對(duì)悲觀，預(yù)示著大環(huán)境已經(jīng)陷入衰退。”

美股哪些板塊可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)?

雖然衡量更廣泛股票標(biāo)的的標(biāo)普500及其對(duì)應(yīng)的ETF(比如SPY和IVV)經(jīng)歷了PriceVol水平大幅上升，但從行業(yè)角度來(lái)看，有些行業(yè)波動(dòng)性高于標(biāo)普500指數(shù)。

智通財(cái)經(jīng)注意到，波動(dòng)率上升最高水平的領(lǐng)域包括五個(gè)特定領(lǐng)域。PriceVol指數(shù)高于10的板塊包括醫(yī)療保健板塊(相關(guān)ETF：XLV)為13.5，非必需消費(fèi)品板塊(相關(guān)ETF：XLY)為12.7，通信服務(wù)板塊(相關(guān)ETF：XLC)為12.3，金融板塊(相關(guān)ETF：XLF)為11.3，工業(yè)板塊(相關(guān)ETF：XLI)為10.2。

美股每個(gè)板塊的PriceVol水平在過(guò)去一周的細(xì)分如下:

ASYMmetric S&P 500 ETF (ASPY.US)是作為PriceVol指標(biāo)的一個(gè)分支而設(shè)計(jì)的基金。該基金是一種量化的多空對(duì)沖策略，尋求通過(guò)凈做空為投資者抵御熊市拋售進(jìn)而提供后盾，同時(shí)也尋求通過(guò)凈做多獲得牛市的大部分收益。

PriceVol指數(shù)的發(fā)行商ASYMmetric 還向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)申請(qǐng)了兩只新的“智能ETF”(Smart ETF)。

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