2021年，喜臨門(mén)進(jìn)一步加大技術(shù)研發(fā)投入費(fèi)用，在床墊等寢具領(lǐng)域探索和應(yīng)用新技術(shù)，為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，持續(xù)提升消費(fèi)者深睡質(zhì)量和延長(zhǎng)深睡時(shí)間。

想睡個(gè)好覺(jué)到底有多難?

據(jù)丁香醫(yī)生數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的《2021國(guó)民健康洞察報(bào)告》顯示，目前有73%的國(guó)人存在睡眠困擾。其中，最困擾國(guó)人的睡眠問(wèn)題是睡不沉和睡不著，原因包括睡眠環(huán)境不佳、睡眠行為不好和軀體疾病影響等諸多因素。

睡眠，占據(jù)人類(lèi)一生三分之一的時(shí)間，但卻有越來(lái)越多的人深陷睡眠障礙。出現(xiàn)這種情況，除了病理上的原因，也有沒(méi)有選對(duì)合適的床品的因素在其中。

作為國(guó)內(nèi)床墊行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，喜臨門(mén)家具股份有限公司(下稱(chēng)喜臨門(mén)，603008.SH)近日發(fā)布的《2021中國(guó)睡眠指數(shù)報(bào)告》就首次提出“人一生需要睡8張床墊”的更換標(biāo)準(zhǔn)。

事實(shí)上，自2013年開(kāi)始，以“致力于人類(lèi)的健康睡眠”為使命的喜臨門(mén)在為消費(fèi)者不斷推出舒適床品的同時(shí)，每年都會(huì)協(xié)同專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)研究發(fā)布中國(guó)睡眠指數(shù)，記錄國(guó)人睡眠變遷，顯示出高度的社會(huì)責(zé)任感。

在這一過(guò)程中，該公司業(yè)績(jī)也迎來(lái)持續(xù)增長(zhǎng)。其2021年第一季度財(cái)報(bào)顯示，Q1營(yíng)收12.5億元，在剔除影視業(yè)務(wù)影響后，其營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)同比去年分別增長(zhǎng)104%、251%、154%。

受益于行業(yè)格局持續(xù)改善、軟床及配套品增速高、渠道端形成線上線下全面布局以及品牌影響力逐步加大，近半年來(lái)，喜臨門(mén)獲得天風(fēng)證券、東北證券、山西證券、申萬(wàn)宏源等多家券商買(mǎi)入或增持評(píng)級(jí)。

同時(shí)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，該公司基金持股數(shù)量亦從2019年的1103.59萬(wàn)股增至2020年的4678.67萬(wàn)股，占流通A股比例由4.4%大幅增至截至2020年末的12.1%。據(jù)喜臨門(mén)2021年一季報(bào)披露，社保基金一零六組合新進(jìn)喜臨門(mén)股東榜,持有其539.76萬(wàn)股股份,占總股本的1.39%,為第九大股東。

業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)

《2021喜臨門(mén)中國(guó)睡眠指數(shù)報(bào)告》是喜臨門(mén)第九次發(fā)布相關(guān)報(bào)告。在深入分析12.8億次國(guó)人睡眠行為后，報(bào)告形成了后疫情時(shí)代覆蓋人群最廣泛的中國(guó)人睡眠畫(huà)像。

值得注意的是，在最新報(bào)告中，喜臨門(mén)針對(duì)北京、上海、深圳等13個(gè)城市18-50歲人群，以及北京、上海、廣州等5個(gè)城市40個(gè)典型睡眠人群樣本進(jìn)行了大規(guī)模的訪談，首次得出人的一生需要多少?gòu)埓矇|的標(biāo)準(zhǔn)——8.2張。

調(diào)查結(jié)果顯示，78.5%的消費(fèi)者認(rèn)為，因老舊、滋生螨蟲(chóng)細(xì)菌、不能匹配睡姿和體型等原因，床墊需要定期更換，而38.6%的消費(fèi)者會(huì)選擇換舒適的床墊。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，能夠堅(jiān)持9年發(fā)布睡眠指數(shù)報(bào)告，并在床墊領(lǐng)域持續(xù)深耕，得益于喜臨門(mén)對(duì)主業(yè)的專(zhuān)注。

喜臨門(mén)成立于1986年，專(zhuān)注于設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以床墊為核心的高品質(zhì)家具。2012年，公司登陸上交所A股主板上市，被中國(guó)家具協(xié)會(huì)授予“中國(guó)床墊第一股”稱(chēng)號(hào)。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司旗下現(xiàn)有“凈眠”、“法詩(shī)曼”和“愛(ài)爾娜”等多個(gè)品牌，是國(guó)內(nèi)床墊行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是行業(yè)內(nèi)第一家“國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”。

既往公告顯示，喜臨門(mén)的年?duì)I收從2013年的10.22億元一路逐年增長(zhǎng)至2020年的56.23億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為23.76%。而其2020年年報(bào)顯示，即便受疫情的影響，喜臨門(mén)的年?duì)I收仍同比增長(zhǎng)15.43%，扣非歸母凈利潤(rùn)更是同比增長(zhǎng)18.35%，顯示了良好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

分產(chǎn)品來(lái)看，喜臨門(mén)2020年的收入主要來(lái)源于床墊和軟床及配套產(chǎn)品，其中床墊銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)收入28.55億元，較上年同期增長(zhǎng)4.50%，貢獻(xiàn)了50.77%的總營(yíng)業(yè)收入;軟床及配套產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入14.23億元，同比增長(zhǎng)37.34%，主要由于公司改善產(chǎn)品，提升門(mén)店形象，同時(shí)加大廣告宣傳投放，實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)渠道和新渠道雙跑道的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。此外，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)也為公司貢獻(xiàn)了較高的毛利潤(rùn)，毛利率分別為36.74%和35.47%。

業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)與該公司一直以來(lái)重視研發(fā)不無(wú)關(guān)系。《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，2015年—2020年，喜臨門(mén)的研發(fā)費(fèi)用總額超5.8億元，研發(fā)費(fèi)用率占比均值為3.2%，遠(yuǎn)超美國(guó)頭部床具企業(yè)的0.82%和中國(guó)頭部床具企業(yè)的1.40%。2020年年報(bào)顯示，喜臨門(mén)全年投入研發(fā)費(fèi)用亦高達(dá)1.25億元。

截至2021年3月31日，喜臨門(mén)已累計(jì)申請(qǐng)國(guó)內(nèi)專(zhuān)利843項(xiàng)，國(guó)際專(zhuān)利16項(xiàng)。在668項(xiàng)國(guó)內(nèi)有效授權(quán)專(zhuān)利中,發(fā)明授權(quán)專(zhuān)利16項(xiàng)，實(shí)用新型專(zhuān)利250項(xiàng)，在行業(yè)始終保持領(lǐng)先水平。

喜臨門(mén)相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，2021年喜臨門(mén)將進(jìn)一步加大技術(shù)研發(fā)投入費(fèi)用，繼續(xù)秉持技術(shù)創(chuàng)新的精神，在床墊等寢具領(lǐng)域探索和應(yīng)用新技術(shù),為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，持續(xù)提升消費(fèi)者深睡質(zhì)量和延長(zhǎng)深睡時(shí)間。

聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)

在產(chǎn)品端持續(xù)加大研發(fā)投入，并打造床墊差異化屬性同時(shí)，該公司還通過(guò)并購(gòu)?fù)卣怪辽嘲l(fā)領(lǐng)域。

2017年喜臨門(mén)收購(gòu)米蘭映像51%的股權(quán)，完善了沙發(fā)產(chǎn)品布局，大幅提升了其相關(guān)業(yè)務(wù)的實(shí)力。分析人士認(rèn)為，收購(gòu)米蘭映像有效拓展了該公司沙發(fā)產(chǎn)品線的深度，對(duì)其高端產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域形成有效補(bǔ)充。參與國(guó)際品牌代理后，喜臨門(mén)實(shí)現(xiàn)沙發(fā)業(yè)務(wù)的全方位升級(jí)。

在渠道端，喜臨門(mén)也已形成線上線下全面布局態(tài)勢(shì)。截至2020年末，該公司共擁有3643家門(mén)店，形成以各大直轄市、省會(huì)城市為中心，輻射各地市級(jí)城市和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的縣級(jí)城市的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)體系。同時(shí)，其積極布局下沉渠道，并推出專(zhuān)門(mén)針對(duì)下沉市場(chǎng)的喜眠系列。2020年，該公司線下渠道收入同比快速增長(zhǎng)31.63%，實(shí)現(xiàn)24.12億元。

借助天貓、京東、蘇寧等各大電商平臺(tái)，以及開(kāi)設(shè)自主品牌旗艦店或自營(yíng)店網(wǎng)絡(luò)，喜臨門(mén)亦實(shí)現(xiàn)全平臺(tái)覆蓋線上消費(fèi)群體。據(jù)天風(fēng)證券研報(bào)顯示，2017年至2020年，該公司線上銷(xiāo)售收入分別為3.50億元、4.43億元、4.96億元、6.73億元，2018年至2020年同比增幅分別為26.62%、12.08%、35.55%。

2020年受疫情影響線下成交場(chǎng)景受限，喜臨門(mén)積極發(fā)動(dòng)線下千家門(mén)店導(dǎo)購(gòu)成為抖音主播，并聯(lián)手淘寶頭部主播薇婭推出爆款抗菌床墊，一場(chǎng)售罄22677張床墊。2020年雙十一期間，該公司全網(wǎng)總銷(xiāo)售額達(dá)7.2億元，蟬聯(lián)天貓、京東、蘇寧雙十一床墊類(lèi)目銷(xiāo)售冠軍。天風(fēng)證券認(rèn)為，線上銷(xiāo)售額的提升說(shuō)明該公司品牌形象已逐漸受到消費(fèi)者認(rèn)可。

股價(jià)持續(xù)上漲

2021年《政府工作報(bào)告》中明確指出,“十四五”時(shí)期我國(guó)將加快數(shù)字化發(fā)展，營(yíng)造良好數(shù)字生態(tài)，建設(shè)數(shù)字中國(guó)。而在擁抱數(shù)字化浪潮的今天，企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)主體，只有更好地提升數(shù)字化轉(zhuǎn)型效率和效果，才能在變化中更好地抓住機(jī)會(huì)。

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，身處大消費(fèi)行業(yè)的喜臨門(mén)同樣重視智能制造，且該公司已從硬件和軟件兩方面著手。

硬件方面，早在2018年12月，喜臨門(mén)即攜手中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)浙江有限公司設(shè)計(jì)了5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)方案。自該平臺(tái)應(yīng)用以來(lái)，喜臨門(mén)產(chǎn)品品質(zhì)合格率提升了9%，并入選“2020年5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)十大典型應(yīng)用案例”。目前喜臨門(mén)已完全實(shí)現(xiàn)機(jī)械化生產(chǎn)，規(guī)劃于未來(lái)3—5年全面向智能制造轉(zhuǎn)型。

軟件方面，喜臨門(mén)現(xiàn)已全面應(yīng)用SAP系統(tǒng)，并在持續(xù)升級(jí)，未來(lái)將進(jìn)一步打通前端接單、生產(chǎn)計(jì)劃、采購(gòu)、工廠生產(chǎn)、產(chǎn)品交付等全流程，提升線上線下的運(yùn)行效率和服務(wù)效能，滿足消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的個(gè)性化需求。

同時(shí)，喜臨門(mén)已正式成為HUAWEI Hi1ink的生態(tài)合作伙伴。目前，其主導(dǎo)研發(fā)的哄睡音樂(lè)枕等五款智慧臥室終端已率先接入HUAWEI Hi1ink生態(tài)，后續(xù)也將陸續(xù)接入Smart 1智能床墊等多款產(chǎn)品，全面為消費(fèi)者打造智慧睡眠場(chǎng)景。

受益于軟床及配套品增速高、渠道端形成線上線下全面布局、品牌影響力逐步加大及數(shù)字化機(jī)遇，近半年來(lái)，喜臨門(mén)已獲天風(fēng)證券、東北證券、山西證券、申萬(wàn)宏源等多家券商買(mǎi)入或增持評(píng)級(jí)。

同時(shí)，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，其基金持股數(shù)量亦從2019年的1103.59萬(wàn)股增至2020年的4678.67萬(wàn)股，占流通A股比例由4.4%增至截至2020年末的12.1%。據(jù)喜臨門(mén)2021年一季報(bào)披露，社保基金一零六組合新進(jìn)喜臨門(mén)股東榜,持有其539.76萬(wàn)股股份,占總股本的1.39%,為第九大股東。

從2019年初至今，喜臨門(mén)股價(jià)亦大幅攀升。兩年多以來(lái)股價(jià)已累計(jì)上漲166%。截至5月18日收盤(pán)，喜臨門(mén)報(bào)收于27.46元/股，總市值超百億元。(卓瑪)

關(guān)鍵詞： 業(yè)績(jī) 增長(zhǎng) 喜臨門(mén) 研發(fā)投入