2021年末將至，今年作為“十四五”開局之年，環保行業迎來了空前的關注度與參與度，環保產業也進入到了深度轉型期。

早在兩年前，由于民營環保企業項目投入資金大、回款周期長，加上行業內部PPP項目清理整頓，內耗劇增，業績不振，導致環保行業與時局割裂嚴重。

但與此同時，不少行業巨頭，早已步入了混改浪潮的主調，被國資接盤成為“國家隊”。據統計，2021年國內環保行業前10強，僅剩3家民營企業。

本篇，我們盤點2020年至2021年環保領域民營企業混改情況。

01東江環保：完成收購郴州雄風環保科技70%股權

2021年11月10日，東江環保股份有限公司公告稱，公司第七屆董事會第九次會議審議通過了《關于以現金方式收購郴州雄風環保科技有限公司70%股權的議案》，同意公司以現金方式收購北京瀚豐聯合科技有限公司持有的郴州雄風環保科技有限公司70%股權，收購價格為42900萬元。

02泰達股份：泰達環保擬引入華潤資產等實施債轉股獲增資12.5億元

2021年10月26日，泰達股份公司所屬控股子公司天津泰達環保有限公司(“泰達環保”)擬引進農銀金融資產投資有限公司(“農銀投資”)、華潤資產管理有限公司(“華潤資產”)、陜西金融資產管理股份有限公司(“陜西金資”)對其增資實施市場化債轉股，增資金額合計12.5億元。

03三聚環保：海淀國投集團正籌劃協議收購海淀科技所持公司29.48%的股份

2021年9月10日三聚環保公布，近日，公司收到公司控股股東北京海淀科技發展有限公司(“海淀科技”)《關于公司大股東籌劃股份收購的函》，獲悉北京市海淀區國有資產投資集團有限公司(“海淀國投集團”)為調整內部結構，正在籌劃協議收購海淀科技所持有的三聚環保29.48%股份的相關事宜。

04首創環境擬2.38億元收購駐馬店泰來環保能源85.64%股權

首創環境發布公告，于2021年9月8日，賣方浙江泰來環保科技有限公司、買方北京首創環境投資有限公司（公司間接全資附屬公司）及目標公司駐馬店泰來環保能源有限公司訂立協議，據此，買方已有條件地同意收購目標公司約85.64%股權，代價約為人民幣2.38億元。

05納川股份控股股東轉讓5.01%公司股份 長江環保集團再度出手接盤

2021年3月29日晚間公告，控股股東、實控人陳志江擬將其持有的公司5168萬股股份（合計占公司總股本的5.01%）協議轉讓給長江環保集團，轉讓價格為4.30元/股，轉讓總價為2.22億元。此次協議轉讓股份事項完成后，公司控股股東、實控人將由陳志江變更為無控股股東、無實控人。

06中節能國禎：“六維服務”齊頭并進 中節能入主完成混改

2021年3月19日，中節能國禎發布公告，中國節能收購中節能國禎股權轉讓事項的過戶登記手續已正式辦理完成。在近兩年的時間里，中國節能不斷增持中節能國禎公司的股份。2019年7月，中國節能通過定向增發增持中節能國禎股份，定增完成后，中國節能對中節能國禎持股比例達8.71%。2020年3月，中節能國禎擬向中節能溢價轉讓1.01億股，轉讓價格為14.6636元/股，同時將4197.8萬股對應的表決權委托給中節能集團，轉讓完成后中節能對公司的持股比例達23.69%，持有表決權比例29.95%。

07溢價50%，長沙國資12.5億接盤美尚生態

2021年3月3日，首次股份轉讓價格定為7.41元/股，這也是第二次股份轉讓的底價。相比協議簽署前一天的收盤價4.9元/股，溢價高達51%，且明顯高于三季報披露的每股凈資產6.1元。以7.41元計算，湘江集團此次入主美尚生態，合計需掏出12.49億元巨款。

08鐵漢生態易主 中節能成接盤方

2021年2月8日，鐵漢生態控股股東、實控人劉水及其一致行動人烏魯木齊木勝股權投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“木勝投資”），擬向中國節能環保集團有限公司（以下簡稱“中節能”）轉讓鐵漢生態2.37億股流通股。同時，鐵漢生態向特定對象發行股票，其中中節能擬以人民幣14.07億元現金認購4.69億股定向發行股票。

09城發環境深化混改換股吸并啟迪環境 存續公司黃河環境凈資產或增3.5倍

2021年1月26日，日前兩家公司披露重組預案，作為吸并主體，城發環境擬通過發行股份換股吸收合并啟迪環境，換股比例為1:0.6526，即每1股啟迪環境股份可以換得0.6526股城發環境股份。同時城發環境還擬采用詢價方式向不超過35名特定投資者定增，募集配套資金不超過27億元，用于償債補流及支付本次交易費用等。

10長江生態環保集團混改中持股份的啟示

2021年1月4日，長江生態環保集團將以24.61%的持股比例成為中持股份第一大股東，但并不會成為公司實控人。也就是說，中持股份屆時將成為一家無實控人的公司。

11博世科：廣州環投集團將成第一大股東 廣州市政府將成實控人

2021年1月5日博世科公布，公司收到王雙飛、宋海農、楊崎峰、許開紹四位共同實際控制人的通知，上述四位共同實際控制人于2020年12月31日與廣州環投集團簽署了《廣州環保投資集團有限公司與王雙飛、宋海農、楊崎峰、許開紹關于轉讓所持廣西博世科環保科技股份有限公司股份之股份轉讓協議》，同日，王雙飛與廣州環投集團簽署了附條件生效的《表決權委托協議》，王雙飛、宋海農、楊崎峰、許開紹共同簽署了附條件生效的《一致行動協議書之解除協議》。此次股份轉讓的價格為12.6元/股，股份轉讓價款的總額為5.04億元。

12東宏股份與天津水務集團正式簽訂混改合作協議

2020年12月27日，東宏股份擬以公開摘牌方式參與管道集團、華水公司本次股權轉讓并分別獲取其5%股權、40%股權，擬收購價格分別為9537萬元和5839萬元。本次交易不會導致公司合并報表范圍發生變更，且本次交易資金來源為公司自有資金，對當期損益不存在重大影響。

13上海市水利工程集團混改并入“綠地系”

2020年12月21日，根據發展規劃，綠地大基建2025年將實現營收8000億元，形成由3-4 家千億級企業為核心、4-5 家五百億級企業為骨干、若干家百億級專業企業為節點的大基建企業群，上海市水利工程集團即為重要的百億級專業節點企業。

14深圳能源：環保公司完成收購環保發展55%股權

2020年11月28日，公司控股子公司環保公司以戰略投資人身份收購環保發展55%股權，其中收購錦江集團持有的環保發展51%股權，收購瀚宇環境持有的環保發展4%股權。2020年7月28日，環保公司與本次收購交易對方完成《股權轉讓協議》的簽署，環保公司以自有資金或自籌資金人民幣1.93億元收購錦江集團持有的環保發展51%股權及瀚宇環境持有的環保發展4%股權。

15北控水務集團擬2497萬元收購武漢正業東方4.83%股權

北控水務集團發布公告，于2020年11月23日，公司全資附屬北控水務(中國)投資、長江生態環保及賣方北京東方園林環境股份有限公司簽訂產權交易合同及產權交易合同補充協議，北控水務(中國)投資及長江生態環保有條件同意收購目標公司武漢正業東方建設投資有限責任公司分別為4.83%及24.17%的股本權益，代價分別為人民幣2497萬元及人民幣1.25億元。

16國禎環保:關于收到國務院國資委《關于中國節能環保集團有限公司收購安徽國禎環保節能科技股份有限公司有關事項的批復》的公告

2020年11月20日，國禎集團向中國節能轉讓所持100,588,051股國禎環保的股份，轉讓價格14.6636元/股，轉讓價款人民幣1,474,982,944.64元整；同時國禎集團將其持有的國禎環保41,977,700股股份（該委托表決股份數將根據國禎環保總股本數的變化情況進行調整，使委托表決權股份數加上中國節能及其實際控制的公司持有的國禎環保股份數之和為國禎環保總股本的29.95%，包括上述股份因配股、送股、轉增股等而增加的股份）對應的表決權、提名和提案權、參會權、監督建議權以及除收益權和股份轉讓權等財產性權利之外的其他權利委托中國節能行使。

17格林美：擬分拆上市主體江西格林美擬引入戰略投資者

2020年10月21日，根據公司“城市礦山+新能源材料”的綠色產業戰略布局，結合集團電子廢棄物為主體的城市礦山業務發展需要，為進一步推動集團電子廢棄物整體業務的跨越發展、拓寬融資渠道，提升電子廢棄物業務的全球競爭力，滿足中國電子廢棄物爆發式增長的市場需求，為打贏污染防治攻堅戰貢獻力量，2020年10月20日，公司及下屬公司江西格林美資源循環有限公司(“江西格林美”或“目標公司”)與戰略投資者豐城發投、樂清德匯、康星投資等等簽訂了《增資協議》，投資者將對江西格林美進行增資，為江西格林美發展帶來產業和社會資源。

18富春環保：南昌市國資成為實控人，管理層持續回購彰顯信心

富春環保最早于2019年11月18日召開的第四屆董事會第二十一次會議上審議并通過了此次回購股份的方案，方案提出：回購金額下限為1.7億元，上限為2.2億元，回購價格上限為10.5元/股。本次回購獲得的股份將予以注銷，以減少公司的注冊資本，提升每股收益水平。

19碧水源易主！國資委批復同意中國城鄉收購碧水源！

2020年9月6日，國務院國資委原則同意中交集團全資子公司中國城鄉，通過認購非公開發行的股份等方式取得北京碧水源科技股份有限公司控股權的整體方案，中國城鄉成為可支配碧水源的最大單一表決權股東。此次收購，是中交集團和中國城鄉探索國有資本投資公司改革試點、全面深化國有企業改革以及推進混合所有制改革的重要實踐，將加速提升中國城鄉在污水資源化、凈水領域和海水淡化領域的整體實力。

20新蘇環保入股雪浪環境

2020年8月11日，常高新集團全資子公司新蘇環保產業集團以29.86%持股比例正式“入主”無錫上市企業——雪浪環境，成為其控股股東。這意味著新北區環境治理能力邁上新臺階。

21、84.02億元！天津水務集團啟動混改

2020年6月8日，天津水務集團發布公告，4家企業啟動混改，掛牌底價合計為84.019億元。其中涉及企業分別是：天津市自來水集團有限公司、天津水務集團濱海水務有限公司、天津市管道工程集團有限公司、天津市華水自來水建設有限公司。鑒于水務集團一級企業直接經營原水業務，屬于戰略性資源，公益特性突出、不具有經營性，暫不具備混改條件，為此，全力推進集團所屬二級企業混改。

22深投環保引進深能環保、平安資本兩大戰略投資者

2020年5月20日，深圳市屬國企深圳市深投環保科技有限公司（以下簡稱“深投環保”）舉辦引進戰略投資者簽約儀式，成功引進深圳市能源環保有限公司、平安資本有限責任公司等兩家戰略投資者，并成立核心骨干持股平臺，宣告深投環保混合所有制改革圓滿收官，為深圳深化國資國企改革再添新成果。

23新控股股東助力之下，巴安水務將迎來業務爆發式增長

2020年4月11日，巴安水務近期公告披露，實際控制人張春霖擬將公司6634萬股股份（占總股份的9.91%），協議轉讓給山東高創建設投資集團有限公司(簡稱“山東高創”)。轉讓價格為5.08元/股，轉讓價款為3.37億元。

24國企優先！煙臺水務集團全資公司擬混改，35%股權叫價1054.05萬

2020年2月25日，煙臺水務集團有限公司（簡稱“煙臺水務集團”）公告稱，擬轉讓旗下全資子公司煙臺棲開供水有限公司（簡稱“棲開供水”）35%股權，增資擴股引入一家戰投。目前，該項目正在山東產權交易中心掛牌，底價為1054.05萬元，公告提及，接受聯合體參與，若有國有控股企業將優先受讓。

25中國光大水務確認為天津濱海新區環塘污水處理65%股權受讓方

2021年1月22日，中國光大水務有限公司（「光大水務」或「公司」，股份代號：U9E.SG及1857.HK），一家以水環境綜合治理業務為主業的環保集團，欣然宣布公司已通過旗下間接全資附屬公司北京光大水務投資管理有限公司與天津濱海環保產業發展有限公司簽訂產權交易合同、產權交易合同補充協議及合作協議，購買天津濱海新區環塘污水處理有限公司（「環塘公司」）65%股權（「該交易事項」），該交易事項之代價約人民幣6.66億元。

從混改情況整體來看，環保行業2021年與前幾年相比，并沒有降溫的趨勢，但與之前的混改浪潮相比，國企的對混改有了更清晰的認識與定位，將會顯得更有計劃性和目的性，更利于掌握更成熟和更先進技術的民企。

從整個環保行業來看，未來國企、央企會形成重要的中堅力量。民企首先要找準戰略定位，專注于自身核心競爭力的打造，資源的整合，唯有運營效率更高，能力更強的環保企業的才能更加強大。

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